2024年上半年，中远海控以168.7亿元的净利润领跑物流供应链领域盈利榜，第三季度净利润增长率更是惊人地达到了约286%。上港集团则以84.16亿元的业绩紧随其后。在快递行业，中通以超40亿元的净利润领跑“通达兔”等企业，而申通净利润则实现翻倍增长。与此同时，顺丰净利润达到48亿元，安能物流利润同比增长约138%，京东物流的经调整净利润则是实现了26倍的增幅。接下来，我们来聊聊各细分领域内企业的盈利表现。
综合物流：顺丰净利超48亿，京东物流大增26倍，中国外运电商业务利润增近三成上半年，顺丰实现营收1344亿元，同比增加8.1%，归母净利润48.1亿元，同比增加15.1%。具体来看，时效快递业务是盈利的主要贡献者，而同城即时配送业务的增长最为迅速。此外，顺丰第二季度的净利润继续呈上升态势，比第一季度增加了约10亿元，增速也在进一步提高。
京东物流在上半年的总收入达到了863亿元，同比增长11%。净利润方面，京东物流继续保持盈利势头，经调整后的净利润为31.2亿元，同比增长2631.2%，创下新的盈利纪录。京东物流净利润的大幅增长，一方面得益于跨越和德邦的贡献，另一方面则是因为其在业务结构和客户结构上的优化，以及在网络布局上的改进与迭代。此外，随着业务规模的扩大，京东物流实现了规模经济效应，从而提升了各项成本的使用效率。
受益于空运及集装箱海运市场需求的回暖，中国外运在上半年营收达到了563.68亿元，同比增长了17.83%。然而，由于国内物流行业需求疲软和竞争加剧，加上客户对物流成本控制的强化，导致其归母净利润降至19.45亿元，同比减少了11.02%。细分各项业务来看，专业物流服务的收入为152.14亿元，同比增长3.02%，但该分部的利润为4.09亿元，同比下滑了26.77%。代理及相关业务的收入达到350.28亿元，同比增长22.44%，分部利润为12.29亿元，与去年同期基本持平。电商业务表现出色，收入为61.25亿元，同比增长29.72%，分部利润为1.14亿元，同比增长29.28%。
总体而言，作为中国最大的货运代理企业之一，中国外运在海运、空运和铁路代理业务上具有显著的规模优势。随着跨境电商业务的协同发展和服务质量的提升，预计将推动整体业务增长。此外，在合同物流、项目物流、化工物流及冷链物流等专业领域，中国外运也处于全国领先地位，展现出巨大的发展潜力。
快递：中通净利超40亿元领跑“通达兔”，申通翻倍回看上半年的快递江湖，中通继续领跑“通达兔”盈利榜，而极兔在营收增长和业务量增速方面保持领先。韵达与申通之间的“争三大战”依旧激烈，两者业务量差距仅为7亿件。同时，在单票收入方面，韵达和申通都减少了超过10%，而中通和极兔则保持稳定，变化不大。
在盈利表现上，中通以净利润40.62亿元在加盟快递企业中傲视群雄，平均每票利润达到0.26元;圆通快递业务归母净利润为19.88亿元，增长6.84%;韵达归母净利润为10.4亿元，同比增长19.8%;申通归母净利润4.37亿元，同比增长100.17%。目前，行业“反内卷”的趋势已然形成，伴随着监管政策的趋严以及业务旺季的到来，预计快递企业将在下半年适当调整价格竞争策略，更加注重整体运营底盘的建设与全网运营能力的提升，以此增强网络稳定性，并推动企业从“价格战”向“服务战”转变。
快运/大件：安能净利飙升，领跑快运行业在全网快运赛道中，当前形成了顺丰快运、安能物流、中通快运、德邦快递、壹米滴答、百世快运、跨越速运、顺心捷达、韵达快运和速通物流的十强竞争格局。这些企业正朝着年营收300亿元的目标迈进，纷纷通过扩大市场规模、精益化管理降低成本以及提升服务品质和网络覆盖来构建各自的盈利模式。其中，2024年上半年，德邦营收达到184.46亿元，同比增长17.54%，归母净利润为3.33亿元，同比增长37.08%;安能物流营收52.89亿元，同比增长16.2%，期间利润4.02亿元，同比增长137.7%。顺丰旗下的快运业务营收达到175.5亿元，同比增长16.1%，盈利水平持续提升。
海运领域：形势总体向好，中远海控以净利169亿元居首上半年，全球集装箱航运市场表现出有效运力供应紧张与需求增长的趋势，市场运价水平持续上升。受此影响，尽管海运领域企业的营收普遍增长，但多数企业的净利润仍出现下滑。
作为行业领军者，中远海控上半年实现营业收入1012亿元，同比增长10.19%，净利润达到168.7亿元，同比增长1.87%，位居国内航运企业之首。10月7日，中远海控发布业绩预告，预计今年前三季度实现归母净利润约为381.21亿元，同比增长72.72%;其中，第三季度实现归母净利润约为212.51亿元，同比增长285.66%。展望下半年，全球经济预计将保持温和复苏，但能源格局变化、市场供需关系、极端天气事件以及贸易保护主义等因素将继续带来不确定性与不平衡性。总体而言，预计国际干散货运输市场可能较上半年略有减弱，但全年平均水平预计将优于去年，国际干散货运力也将继续小幅增长。
港口领域：上港利润最高，招商港口增速排名第一由于各公司在业务结构、货种结构以及各类货种增长情况上的差异，港口行业上市公司的业绩表现呈现分化。上半年，国内港口企业中，上港集团的营业收入达到198.38亿元，同比增长23.13%，净利润为84.16亿元，同比增长14.85%，两项指标均位列第一。招商港口的净利润增速则位居行业之首。
上港集团在其年报中指出，主要业绩驱动因素包括：一方面，宏观经济的发展状况及趋势对港口行业发展有着重要影响;另一方面，港口进出口货物需求总量与腹地经济状况密切相关，腹地经济的表现直接影响集装箱货源的生成与流向，从而决定港口货物量的增减。
危化品物流领域：密尔克卫继续保持领先危化品物流作为行业内门槛最高的细分领域之一，五大龙头公司企业密尔克卫(危化品物流龙头)、宏川智慧(民营石化仓储龙头)、永泰运(跨境化工物流龙头企业)、兴通股份(内贸液体化学品航运龙头)、盛航股份(内贸液体化学品航运龙头)，整体集中度较低，行业格局较为分散。
上半年，密尔克卫继续保持利润领先地位，实现营收59.92亿元，同比增长32.35%;归母净利润3.11亿元，同比增长22.74%。今年，密尔克卫收购了广州市捷晟智谷颜料有限公司，并成立了多家子公司，在新加坡、马来西亚、美国等地设立分支机构，稳步推进全球化战略。除加强主业外，还积极弥补业务短板，如铁路、跨境卡车运输等，并发展线上业务，包括“化亿达”、“灵元素”和“运小虎”平台。
航空货运：南航物流盈利最高，产业升级和“出海”带来新机遇与海运市场类似，受需求回暖和运价上升的影响，上半年航空货运市场也出现了明显改善。目前，国货航、东航物流和南航物流是我国航空物流市场的主要参与者。上半年，东航物流营收112.86亿元，同比增长20.38%，归母净利润12.77亿元，同比增长0.45%;南航物流营收92.26亿元，同比增长18.31%，净利润为17.12亿元，同比增长36.09%。航空货运主要运输高附加值货物，其需求与经济状况密切相关。随着国内高端制造和跨境电商等产业的快速发展，航空货运市场有望迎来更多需求。然而，企业间竞争加剧，如何实现成本控制与服务质量的双重提升，成为企业面临的核心挑战。
大宗供应链：四巨头净利齐齐下滑与2023年的情况相似，2024年上半年，大宗供应链领域的四大巨头归母净利润仍在下滑。其中，厦门国贸的净利润下滑幅度高达46.89%;在营收方面，只有物产中大实现了小幅增长，其余三家企业均有所下滑。
大宗供应链涉及金属矿产(如黑色、有色金属)、能源化工(如煤炭、石化产品)和农产品等多个领域，作为工业产业链的上游，外部环境的变化对大宗商品市场和供应链有较大影响。近两年来，由于主要大宗商品价格下跌等因素，下游客户的需求数量和盈利能力受到较大压力，导致原本毛利率较低的大宗供应链企业的利润率进一步下降。随着业绩的波动，四大巨头的盈利排名也发生了变化。2023年，按盈利从高到低排序为建发股份、物产中大、厦门国贸、厦门象屿;而在2024年上半年，排名变更为物产中大、建发股份、厦门国贸、厦门象屿。
智能物流装备：今天国际净利2.4亿元，表现最好受全球经济增速放缓和外部不确定不稳定因素增多的影响，多数物流系统集成商的盈利能力受到影响，不少企业仅能维持微利，甚至陷入亏损。相比之下，今天国际的表现最为突出，上半年营业收入约为16.49亿元，同比增长5.6%;归母净利润为2.42亿元，同比增长12.87%。
对于今天国际来说，由于新能源、烟草和石化等行业受市场环境、客户投资计划及招投标节奏影响，新增订单同比有较大幅度下降，公司大力加强其他有潜力的下游行业和海外市场的拓展，上半年获得其他潜力行业新增订单3.4亿元，为去年同期的20倍;海外匈牙利孙公司、新加坡孙公司发展顺利。
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